Der Milliardär Howard Marks zeigt, wann Sie eine Rezession befürchten müssen – CCN.com

Der US-Aktienmarkt befindet sich in der Nähe von Rekordhöhen, und der Arbeitsmarkt ist dank stabiler Wirtschaftsdaten während des gesamten Jahres 2019 stetig gewachsen. Die guten Zeiten können jedoch nicht ewig andauern, und der Milliardär Howard Marks von Oaktree Capital warnt vor einer Rezession schließlich ankommen.

Die Frage ist: Wann?

In einem CNBC-Interview kritisierte Marks die Federal Reserve, die Zinsen nach einem Jahrzehnt des Wirtschaftswachstums gesenkt zu haben, obwohl die Anpassung der Politik verhindern könnte, dass eine Rezession den Markt innerhalb der nächsten 24 Monate erobert.

"Wenn Sie sicherstellen möchten, dass es in diesem Jahr keine Rezession gibt, sollten Sie nächstes Jahr… (dann) vielleicht die Zinsen senken. Wollen Sie zehn Jahre später die Zinsen senken, um die längste wirtschaftliche Expansion der Geschichte zu verlängern? Ich frage mich, ob das ein legitimes Ziel ist “, sagte er.

Hören Sie das, Investoren? Du hast zwei Jahre.

Danach sind alle Wetten geschlossen.

Noten bleiben positiv für die US-Wirtschaft – vorerst

Die USA und China haben in den letzten Wochen erhebliche – wenn auch uneinheitliche – Fortschritte bei den Handelsgesprächen erzielt. Dies stimmt erneut zuversichtlich, dass die beiden Seiten aus den Verhandlungen im nächsten Monat mit mindestens einem Interimsabkommen hervorgehen werden.

Die negativen Auswirkungen des Handelskrieges auf die wichtigsten Industrien, insbesondere das verarbeitende Gewerbe, sind nach wie vor immens und gefährden das verarbeitende Gewerbe, in eine vollständige Rezession zu geraten.

Der Chefökonom von ING, James Knightley, sagte, dass sich der US-amerikanische verarbeitende Sektor im August erholt habe, die Erholung jedoch nicht nachhaltig sei, was darauf hindeutet, dass einige der wichtigsten Branchen in den USA voraussichtlich weiter unter Druck geraten werden.

„Diese eher düstere Geschichte zeigt sich bereits in der ISM-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe, die, wie die nachstehende Grafik zeigt, mit einem Rückgang der verarbeitenden Industrie um 2,5% gegenüber dem Vorjahr einhergeht. Dies wird keine gute Nachricht für die Beschäftigung und zukünftige Lohnzuwächse sein. Insofern bekräftigt dies unsere Ansicht, dass sich die Lockerung der Federal Reserve in der Mitte des Zyklus morgen fortsetzen wird, mit zusätzlichen Zinssenkungen, die voraussichtlich im Dezember und im ersten Quartal des 20. Quartals stattfinden werden “, sagte er.

Marks hingegen vermutete, dass sich Wirtschaft und Aktienmarkt so gut entwickeln, dass Zinssenkungen – zumindest vorerst – nicht gerechtfertigt sind.

Warum prognostizieren andere Analysten eher eine Rezession?

Viele Analysten sehen den US-chinesischen Handelskrieg nach wie vor als den entscheidenden Faktor für Rezessionsprognosen an.

Hu Xijin, Chefredakteur der englischen und chinesischen Ausgabe der Global Times, sagte, dass China die Zollbefreiung für 400 Produkte durch die USA in dieser Woche als ein Signal des „guten Willens“ betrachtet habe, das die Anleger dazu veranlasst, die nächste zu erwarten Runde der Handelsgespräche, um große Fortschritte zu sehen, möglicherweise ein Teilgeschäft (wenn auch vielleicht nicht).

Wie er jedoch bemerkt, ist die Beziehung "immer noch zerbrechlich".

„Die USA befreien mehr als 400 chinesische Produkte von Zöllen, was China als Zeichen des guten Willens ansieht. Die Interaktion von Goodwill zwischen China und den USA ist immer noch fragil. Politische Entschlossenheit seitens des Entscheidungskreises beider Länder ist erforderlich, um eine Einigung zu erzielen “, sagte der Journalist.

Ein weiterer Druck ist die Tatsache, dass die US-Wirtschaft derzeit am längsten expandiert. Diese Expansion trug zu einem bemerkenswerten Jahrzehnt an der Börse bei.

Einige Strategen befürchten, wenn die Federal Reserve die Wirtschaft weiterhin ankurbelt – auf dem Weg der Europäischen Zentralbank (EZB) -, wenn die US-Wirtschaft nicht wirklich von einer Rezession bedroht ist, könnte die Zentralbank ohne die Instrumente auskommen den Markt zu stützen, wenn die Wirtschaft schrumpft.