Die Preisbewegungen von Bitcoin verstehen – Jason Smith

Dies ist ein Gespräch, das ich kürzlich mit einem Bitcoin-Investor geführt habe.
Investor = In

In: Der Bitcoin-Preis war also in letzter Zeit eher auf und ab.

Ich: Wie man erwarten würde.

In: Warum sollte ich das erwarten? Was kann der Preis niemals stabil sein?

Ich: Lass mich dir eine Frage stellen. Wie oft kaufen Sie Bitcoin?

In: Was meinst du "wie oft"? Ich habe bereits investiert.

Ich: Also haben Sie einen Betrag zugewiesen, den Sie in Bitcoin investieren wollten, und jetzt, wie oft, fügen Sie diese Position hinzu?

In: Ich nicht. Ich warte jetzt nur auf eine gute Zeit, um die Position zu verlassen.

Ich: Wie ich dachte. Nun lassen Sie mich ein Szenario malen. Nehmen wir an, dass ab heute jeder auf der Welt, der Bitcoin will, es kauft. Sie entscheiden, dass sie nicht verkaufen werden, aber sie werden ihre Position nicht weiter ausbauen, genau wie Sie. Sie sind engagierte Investoren und sperren ihre Bestände für mindestens 10 Jahre. Ab morgen kaufen, verkaufen oder handeln sie nicht mehr und es werden keine neuen Investoren auf den Markt kommen. Was passiert morgen mit dem Preis von Bitcoin?

In: Nun, ich denke, es würde zur Abwechslung nur zur Seite gehen. Es wäre stabil.

Ich: Nein. Es würde auf Null gehen.

In was? Wie um alles in der Welt ist das möglich?

Ich: Die Blocksubvention.

In: Was ist die Blocksubvention?

Ich: Sie haben von dem Begriff "Blockchain" gehört, wissen aber nicht genau, was das ist, oder?

In: Das ist ziemlich genau.

Ich: Das ist ziemlich normal. Fühle dich nicht schlecht Ich erkläre es Ihnen kurz, wenn Sie es wünschen. Sie müssen jedoch mehr Nachforschungen anstellen, um es vollständig zu verstehen.

In: Ja, ok bitte erkläre es.

Ich: Jedes Mal, wenn ein "Block" von Transaktionen zum Bitcoin-Netzwerk hinzugefügt wird, wird der Miner, der diesen Block erstellt hat, mit den Transaktionsgebühren für alle Transaktionen belohnt, die er im Block enthält, sowie mit neu geprägten Bitcoins. Bis heute sind es 12,5 neue Bitcoins. Es gibt ungefähr einen Block alle 10 Minuten. Das bedeutet, dass ab heute jeden Tag 1800 neue Bitcoins erstellt werden.

In: Ok. Die Bergleute behalten sie also, nehme ich an?

Ich: Nein. Sie können nicht. Der Bergbau soll wettbewerbsfähig sein. Je mehr Bergleute versuchen, diese neuen Bitcoins zu erhalten, desto höher ist der Energiebedarf und desto teurer werden sie. Dadurch bleibt die Anzahl der täglich neu erstellten Bitcoins konstant, unabhängig davon, wie viele Personen um die neuen Bitcoins und die Transaktionsgebühren kämpfen. Und dieses Phänomen lässt auch die Gewinnspannen rasant dünn werden. Bergleute haben eine Menge Ausgaben, insbesondere Strom- und Ausrüstungskosten, und sind daher gezwungen, einen großen Prozentsatz ihrer abgebauten Bitcoins zu verkaufen, um die Kosten zu decken.

In: Sie sagen mir also, dass morgen weitere 1800 neue Münzen gekauft werden müssen, auch wenn alle heute nur an ihren Bitcoins festhalten?

Ich: Richtig. Und am nächsten Tag. Und der nächste.

In: Weit draußen. 1800 mal 10.000 USD pro Münze… das entspricht einem Wert von 18.000.000 USD pro Tag.

Ich: Es ist viel.

In: Das wird Bitcoin irgendwann wertlos machen.

Ich: Nein. Es ist nicht für immer. Denken Sie daran, dass die Halbierung alle vier Jahre erfolgt.

In: Was ist die Halbierung?

Ich: Nach jeweils 210.000 Blöcken wird die Blockförderung abrupt halbiert. Die Subvention begann bei 50 Bitcoins, ging dann zu 25 und ist jetzt 12,5. Es wird 6,25 in weniger als einem Jahr sein und sich etwa alle 4 Jahre halbieren, bis es schließlich Null wird.

In: Ok. So erhalten wir die 21 Millionen Münzen, von denen ich gehört habe.

Ich schon. Etwas darunter, aber ja.

In: Also ist es sehr selten, aber es wird immer noch viel auf den Markt gebracht, bis es irgendwann ausgeht?

Ich: Auf den Punkt gebracht, ja.

In: Also, was Sie anspielen, ist, dass der Preis von Bitcoin sinken wird, selbst wenn alle Investoren ihre Bitcoin-Investition halten und nicht verkaufen, es sei denn, es kommt neues Geld herein?

Ich schon.

In: Ok antworte mir das. Wenn der Preis seitwärts tendiert, wäre dies tatsächlich ein zinsbullischer Indikator, denn das bedeutet, dass der Markt alle neuen Münzen aufnimmt, richtig?

Ich: Du verstehst schon.

In: Gee, das ist ganz anders als bei Aktien und anderen Anlagen.

Ich: Nur wenige, die in Bitcoin investieren, möchten wissen, was sie gekauft haben. Diejenigen, die es studieren, erreichen schließlich einen „Aha“ -Moment.

In: Ja, das habe ich jetzt. Lassen Sie mich fragen, warum der Preis in letzter Zeit nicht auf Null gefallen ist. Ich meine, vor ungefähr 10 Monaten hat sich der Tank gefüllt, aber er hat eigentlich nie Null erreicht. Es ging nur noch um 3200 Dollar.

Ich: Es gibt zu viele Leute, die langfristig an Bitcoin glauben und immer darauf warten, ein Schnäppchen zu machen.

In: Können Sie das etwas näher erläutern?

Ich: Okay. Nimm dich als Kontrast. Angenommen, Sie hoffen, Bitcoin für 8000 USD zu kaufen und für 16000 USD zu verkaufen, und Sie wären mit diesem Trade äußerst zufrieden, oder?

In: Verdammt gerade! Das wäre großartig.

Ich: Nun, viele Leute, die in Bitcoin investieren, würden das NICHT als erfolgreichen Handel ansehen.

In: Sie sind Idioten.

Ich: Sie messen den Gewinn nicht in Dollar.

In: Sie meinen, sie messen es in Yen oder Pfund?

Ich: Nein. Sie messen es in Bitcoins.

In: Huh?

Ich: Sie haben nicht das Ziel, durch den Handel mit Bitcoins mehr Dollar zu verdienen. Sie versuchen mehr Bitcoins zu bekommen. Sie sehen Bitcoin nicht als bloßes Spekulationsinstrument, sondern als das Geld der Welt oder zumindest das Reservegeld, auf dem alles andere liegt.

In: Das scheint etwas weit hergeholt.

Ich: Warum ist das so weit hergeholt?

In: Ich weiß es nicht genau, aber wenn das passieren würde, würdest du deine Bitcoins niemals verkaufen wollen.

Ich: Genau.

In: Sie sagen also, dass es Investoren gibt, die niemals verkaufen werden?

Ich: Richtig. Und andere, die nur dann verkaufen, wenn sie sich ziemlich sicher sind, dass der Preis genug sinkt, damit sie noch mehr Bitcoins erwerben können, sobald der Preis fällt.

In: Weit draußen.

Ich: Einige dieser Leute kaufen nur regelmäßig Bitcoins, wenn sie etwas Geld haben. Andere versuchen, den Markt zeitlich zu bestimmen. Aber ihr übergeordnetes Ziel ist es, mehr Bitcoins zu bekommen. In beiden Fällen ist der Preis für Bitcoin nicht auf Null gefallen, obwohl täglich 1800 Münzen auf den Markt gebracht werden. Jeder dieser Investoren hat einen „Wow, das ist ein Schnäppchen“ -Preis im Kopf. Ab diesem Zeitpunkt wenden sie mehr Ressourcen für den Erwerb von Bitcoin auf.

Wenn also mein Ziel darin bestand, mehr Bitcoins zu erhalten, und ich sah, dass der Preis auf 4000 US-Dollar fiel, und meine Investition nicht sank, würde ich es als eine großartige Zeit ansehen, um mehr zu bekommen?

Ich: Genau. Wenn der Preis steigt, wird es schwieriger, mehr Bitcoins zu bekommen. In Wirklichkeit möchte jeder, der Bitcoin besitzt, dass die Kaufkraft seiner Münzen steigt, aber viele Menschen haben langfristige Aussichten und sind daher nicht in Eile, dies zu tun, und sehen den Preisverfall als große Chance an.

In: Ok, lassen Sie mich zurückkommen und zusammenfassen, was Sie sagen. Wenn also heute alle Investoren sagen, dass ich genug habe, sinkt der Preis morgen, weil 1800 neue Münzen von den Bergleuten verkauft werden sollen. Dadurch sinkt der Preis, aber dann wartet eine Menge Geld am Spielfeldrand, um ein Schnäppchen zu machen, und wenn der Preis auf den "Schnäppchenpreis" fällt, kommen die Käufer und schnappen sich die Münzen.

Ich schon.

In: Ich nehme an, die Leute, die hereinstürmen, um das Schnäppchen zu machen, veranlassen dann andere, die nur Spekulanten wie ich sind, hereinzustürmen und zu kaufen, weil sie sehen, dass der Preis steigt.

Ich: Das stimmt. Natürlich gibt es eine Million Gründe, warum Menschen ihre Bitcoins verkaufen. Selbst die überzeugten Gläubigen der Zukunft von Bitcoin werden noch einige veräußern, um einen einkommensschaffenden Vermögenswert oder ein Eigenheim zu erwerben oder eine sich bietende Investitionsmöglichkeit zu nutzen. Die Berechnung, die sie in ihrem Kopf machen, lautet: "Wird dieser Vermögenswert einen Betrag produzieren oder mir einen Betrag einsparen, der es mir ermöglicht, mehr Bitcoins wiederzuerlangen, als ich mir von diesem Vermögenswert getrennt habe?"

In Recht. Natürlich. Hören diese Bitcoin-Gläubigen jemals auf, Bitcoin zu kaufen?

Ich: Viele von ihnen. Nicht alle. Viele von ihnen beobachten den Markt genau und machen eine Pause vom Kauf, wenn eine Manie auftritt. Während Bitcoin von einer Flut nicht informierten Geldes heimgesucht wird, machen sie nur eine Pause und warten, bis das nachlässt. Sobald es aufhört, müssen die Bergleute jeden Tag ihre neuen Münzen verkaufen, und der Preis sinkt unvermeidlich. Und diese „Gläubigen“ sind mit ihren Ersparnissen bereit, weitere Bitcoins zu erhalten.

In: Ahhh. Dann wird der Preis für immer steigen und fallen.

Ich: Kurzfristig scheint es so. Wir wissen jedoch nicht genau, wie es sich langfristig auswirken wird, wenn die Blocksubvention im Verhältnis zu den Transaktionsgebühren zu einem vernachlässigbaren Bestandteil des Bergbaueinkommens wird.

In: Ok. Ich denke bereits anders über den Preis von Bitcoin nach. Das ist viel zu kauen.

In: Woher weiß ich, wann ein guter Zeitpunkt zum Kaufen oder Verkaufen ist?

Ich: Leute, die behaupten zu wissen, dass sie normalerweise versuchen, Ihnen etwas zu verkaufen, oder sie haben bereits eine Position auf dem Markt und versuchen, alle anderen dazu zu bringen, ihnen zu folgen. Ich empfehle Ihnen, so viel wie möglich über die Funktionsweise von Bitcoin zu lernen und Ihre eigene These zu erstellen, wann Sie kaufen oder verkaufen sollten.

In: Ja das macht Sinn. Vielen Dank.