Token-Angebote werteten um 81% gegenüber dem Vorjahr ab, aber das könnte eine gute Sache sein

Es könnte Sie überraschen, dass der Token Offering-Markt nur eine Hülle seines früheren Selbst ist. Beladen mit allen Arten von Hürden, von der regulatorischen Front bis zur technologischen Front. Nur 69 Tokenverkäufe wurden im August getätigt, was laut Blockchain- und Crypto-Bericht vom August 2019 einem Rückgang von 81% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Aber was hat eigentlich den „Kryptowinter“ verursacht?

Im Jahr 2017 gewann das Initial Coin Offering (ICOs) als Anlaufmethode für die Mittelbeschaffung von Startups an Beliebtheit. Es war für Gründer relativ bequem und einfach. Mithilfe von ICOs konnten sie mit ihrem ICO-Whitepaper über das Internet einen globalen Investorenpool ansprechen. Diese Startups gaben an, der nächste „Apple“ und „Microsoft“ der dezentralen Wirtschaft zu sein, und Investoren aus Fear Of Missing Out (FOMO) haben buchstäblich Milliarden in diese ICO-Projekte gesteckt. Aber bald wurde klar, dass dies ein Fehler war.

Das Problem mit Token-Angeboten

Dies mag nicht überraschen, aber Token-Angebote sind alles andere als perfekt, wie wir im Laufe der Jahre schmerzhaft herausgefunden haben. Ähnlich wie die Dot-Com-Blase war der Krypto-Raum einer massiven Spekulationswelle ausgesetzt, die den Markt während seines Höhepunkts auf satte 320 Milliarden US-Dollar veranlasste. ICO-Projekte wurden zum Renner, und einige Token-Verkäufe gingen in Milliardenhöhe über die Bühne.

Was ist das Problem mit ICOs? Während der Kryptoblase waren fast alle dieser Projekte überbewertet und die meisten hatten nicht einmal ein realisierbares Geschäftsmodell. Laut einem Bloomberg-Bericht scheiterte bereits die Hälfte aller ICO-Projekte innerhalb von vier Monaten nach Abschluss eines Token-Verkaufs.

Eine schockierende Enthüllung, besonders wenn man bedenkt, dass ICOs von Natur aus eine hochspekulative Investition sind. Und die darauf folgende massive Marktkorrektur führte dazu, dass bis zu 80% des Kryptomarktes ausgelöscht wurden.

Aber es gibt noch eine andere Facette von ICOs, die maßgeblich für ihren Untergang verantwortlich ist – die Verantwortlichkeit. Im Gegensatz zu herkömmlichen Investmentvehikeln bieten ICOs Anlegern praktisch keine Rechte, da Utility-Token nur Zugriff auf die zukünftige Dienstleistung / das zukünftige Produkt eines Unternehmens gewähren. Dies bedeutete, dass selbst wenn der Gründer des Startups sich entschied, mit all dem Geld davonzulaufen und die Investoren im Staub zu lassen, wie es so oft vorkam, so gut wie nichts mehr getan werden kann.

Die Wiedergeburt von Token-Angeboten

Die Crypto-Blase platzte und die zahlreichen ICO-Exit-Scams brachten den Marktteilnehmern wertvolle Erkenntnisse. In Bezug auf die Rechenschaftspflicht können wir feststellen, dass die Aufsichtsbehörden in den Token-Angebotsprozess involviert sind. In zahlreichen Fällen hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Unternehmen wegen des Verkaufs von Krypto-Token eine Verletzung der Wertpapiervorschriften vorgeworfen.

Nun mag dies kurzfristig für den Markt schlecht erscheinen, aber auf lange Sicht ist es für den Markt und seine Teilnehmer von Vorteil. Wenn die ICOs ordnungsgemäß reguliert sind, kann dies dazu beitragen, den derzeit mit Betrug verbundenen Bereich zu legitimieren. Dies ist für Marktteilnehmer von Vorteil, da böswillige Spieler während des gesamten Token-Verkaufsprozesses effektiver ausgesondert werden können.

Wir brauchen nicht weiter zu suchen, sondern schauen auf die jüngste Beliebtheit von IEOs, um diesen Mentalitätswandel zu beweisen. Investoren sind mehr daran interessiert, in hochwertige IEO-Projekte zu investieren, die an einem guten Austausch gestartet wurden. Warum? Denn theoretisch bieten IEOs eine zusätzliche Ebene der Rechenschaftspflicht. Unter den Investoren herrscht allgemeiner Konsens darüber, dass an den Börsen ein strenger Überprüfungsprozess für IEO-Projekte stattfindet, der das Risiko einer Investition in ein Betrugsprojekt begrenzt. Aber es ist nicht nur diese Überzeugung, die das Wachstum der IEOs beflügelt, sondern auch die Bequemlichkeit, über eine Börse zu investieren.

IEOs sind nicht mehr nur eine obskure und eher ungewöhnliche Methode, sondern haben auch einen guten Teil des Marktes verschlungen. Im Jahr 2018 machten IEOs weniger als 1% aller Token-Angebote aus, wobei die überwiegende Mehrheit der Token-Verkäufe ICOs waren (~ 95%). Im Jahr 2019 waren jedoch ~ 37% aller Token-Angebote IEOs, während ICOs 52% ausmachten. Obwohl nach wie vor die am meisten bevorzugte Art der dezentralen Mittelbeschaffung. Die Ausrichtung auf IEOs ist unverkennbar.